Bagaimana bank pusat mempengaruhi kadar pertukaran mata wang
Ketua pengawal selia merupakan orang penting dalam meramal kadar pertukaran dengan berkesan
Bank-bank pusat bukan sahaja menyumbang kepada pembentukan kitaran ekonomi tetapi juga memberi petunjuk kepada pelabur di mana untuk melabur. Dalam hal ini, seseorang harus mula mengkaji analisis fundamental dengan dasar monetari. Melihat percepatan inflasi, pengawal selia menaikkan kadar faedah, meningkatkan kos peminjaman dalam ekonomi yang meningkatkan risiko kemelesetan. Semasa kemelesetan, sebaliknya, ia melemahkan dasar monetari, mengurangkan kos pinjaman, yang pada akhirnya membolehkan ekonomi dapat kembali kepada normal. Dalam tempoh pengembangan monetari, liquidity semakin meningkat dan permintaan terhadap sekuriti semakin meningkat. Pada masa sekatan, sebaliknya adalah masa untuk menjualnya di pasaran sekunder dan mencari peluang anda di lelongan.
Sekiranya aktiviti bank-bank pusat sangat penting untuk meramalkan kadar pertukaran, kita harus bertanya kepada diri sendiri: apa yang mendorong mereka? Kebanyakan pengawal selia menganggap sasaran inflasi sebagai sasaran utama mereka. Ia dimaksudkan sebagai penetapan sasaran dan pemantauan pelaksanaannya dengan bantuan instrumen dasar monetari. Di kebanyakan negara maju, angka 2% digunakan sebagai sasaran (AS, Eurozone, Britain, Jepun, dan lain-lain). Bagi Australia, angka ini adalah 2.5%, Bank of Canada menggunakan julat sasaran sebanyak 2-3%.
Alat yang paling berkesan untuk mengawal selia CPI dan petunjuk lain yang sama adalah kadar. Jika inflasi berada di bawah sasaran dan bank pusat meramalkan bahawa ia akan terus menjadi begitu, maka ia harus mengurangkan kadar. Khabar angin tentang ini adalah faktor penurunan harga mata wang. Sebagai contoh, perbincangan mengenai pelancaran QE Eropah terhadap latar belakang pengurangan dalam kadar pembiayaan semula ECB pada tahun 2014 menyebabkan penurunan bagi harga EUR/USD.
Sebaliknya, jika inflasi bertambah lebih tinggi daripada sasaran, bank pusat terpaksa menggunakan dasar kewangan dan kredit. Peningkatan harga pengguna di Britain kepada 3% memaksa Bank of England menaikkan kadar repo, yang menjadi hujah yang kukuh memihak kepada pengukuhan pound pada separuh kedua tahun 2017.
Oleh itu, untuk memahami bagaimana bank pusat tertentu akan pergi, anda perlu memantau inflasi. Walau bagaimanapun, pasaran kewangan sering bertindak balas dengan lebih mudah kepada statistik pekerjaan berbanding dengan data harga pengguna. Mengapa?
Sebabnya ialah petunjuk seperti pengangguran dan purata wages data utama untuk CPI. The higher the pay, the more opportunities the consumer has to spend money. Semakin tinggi gaji, lebih banyak peluang pengguna membelanjakan wang. Peningkatan permintaan terhadap barangan membawa kepada harga yang lebih tinggi. Menurut curve Phillips, semakin rendah kejatuhan kadar pengangguran, semakin tinggi inflasi meningkat. Sesungguhnya, dalam keadaan pekerjaan yang penuh, majikan terpaksa menaikkan gaji mereka untuk menjaga pekerja.
Secara mengejutkan, tidak seperti kebanyakan bank pusat lain, The Fed secara rasmi mensasarkan kedua-dua inflasi dan pengangguran. Ada kalanya terdapat perbincangan secara langsung mengenai peningkatan automatik dalam kadar dana persekutuan berdasarkan hubungan matematik antara dua petunjuk utama. Ia dipanggil Taylor rule. Selaras dengan formulanya, kadar Fed kini perlu berada pada tahap 4%.Secara mengejutkan, tidak seperti kebanyakan bank pusat lain, The Fed secara rasmi mensasarkan kedua-dua inflasi dan pengangguran. Ada kalanya terdapat perbincangan secara langsung mengenai peningkatan automatik dalam kadar dana persekutuan berdasarkan hubungan matematik antara dua petunjuk utama. Ia dipanggil Taylor rule. Selaras dengan formulanya, kadar Fed kini perlu berada pada tahap 4%.
Oleh itu, untuk ramalan efektif kadar pertukaran, seseorang mesti memahami dengan jelas pandangan dunia bank pusat.. Ia berdasarkan kepada dinamik penunjuk seperti inflasi dan pengangguran. Dalam kes ini, deviation mereka dari ramalan pengawal selia adalah penting. Jika HCPI Eropah melepasi anggaran ECB pada 2018 (+ 1.7%), bank pusat boleh menaikkan kadar lebih awal daripada September 2019, yang merupakan faktor kenaikan harga bagi euro. Sebaliknya, ketidakupayaan inflasi untuk mencapai ramalan akan memastikan komitmen pengawalselia kepada dasar monetari ultra-lembut, dengan itu melemahkan kenaikan EUR/USD.
Adakah anda suka artikel ini? Sila kongsi di rangkaian sosial :)
.jpg)
