“ Dan jika mereka berkeras untuk cuba menyesuaikan masa penyertaan mereka dalam ekuiti, mereka harus berusaha untuk merasa takut ketika orang lain tamak dan tamak hanya ketika orang lain takut .” — Warren Buffett
Apa itu indeks Ketakutan & Ketamakan?
Dalam artikel ini, kami ingin memperkenalkan satu instrumen yang menunjukkan sama ada mood pelabur global sedang tamak atau sedang ketakutan.
Indeks Ketakutan dan Ketamakan (The Fear and Greed Index) menggunakan skala 0 hingga 100. Nilai indikator yang lebih tinggi memberitahu bahawa pelabur lebih tamak. Sebaliknya, bacaan indeks yang rendah bermaksud bahawa pelabur berhati-hati atau, dengan kata lain, sentimen pasaran telah menjadi risk-off. Nilai 50 bermaksud pelabur sedang neutral. Data silam mengatakan bahawa pada 23 Mac 2020, ketika krisis COVID-19 sedang memuncak, indeks Ketakutan & Ketamakan telah turun serendah 12. Sekiranya anda melihat carta bagi tempoh tersebut, anda akan melihat lonjakan bullish harga aset perlindungan seperti yen Jepun (USD/JPY jatuh ke paras terendah dalam beberapa tahun). Jadi anda boleh melihat bagaimana maklumat yang diberikan oleh Indeks Ketakutan dan Ketamakan boleh membantu pedagang membuat keputusan yang tepat semasa pasaran berkemeruapan tinggi.
Bagaimana Indeks Ketakutan & Ketamakan dikira?
Indeks Ketakutan & Ketamakan dikira berdasarkan tujuh indikator yang berbeza. CNN menjejak perbezaan dari nilai normalnya dan memberikan pemberat yang sama untuk setiap indikator pada bacaan akhir.
1. Momentum Harga Saham . S&P 500 berbanding purata bergerak 125 harinya. Semasa COVID-19 meningkat pada 23 Mac, indeks S&P500 menyisih (deviated) dari purata bergerak 125 hari sebanyak 900 mata, iaitu perbezaan yang terbesar sejak 2008.
2. Kemantapan Harga Saham. Bilangan saham yang mencecah paras tertinggi dan terendah 52 minggu di Bursa Saham New York. Bilangan saham yang dinilai terlalu rendah atau dinilai lebih tinggi menunjukkan sama ada pasaran saham sudah terlebih jual atau terlebih beli.
3. Kelebaran Harga Saham. Volum perdagangan saham yang sedang meningkat berbanding dengan saham yang merosot. Lazimnya, volum meningkat bila harga mencapai tahap tertinggi atau terendah. Ia berlaku kerana jerung-jerung di pasaran sama ada sedang meraih keuntungan atau sedang membuang posisi mereka. Lebar pasaran dapat digunakan untuk mengukur seberapa besar sentimen bullish atau bearish.
4. Opsyen Put dan Call. Nisbah urusniaga opsyen call yang bullish berbanding urusniaga opsyen put yang bearish. Opsyen memberikan hak namun tidak mewajibkan untuk membeli (opsyen call) atau menjual (opsyen put) suatu aset. Oleh itu, lebih banyak urusniaga put berbanding call menunjukkan pelabur merasa pesimis tentang harga saham di masa depan, dan begitu juga sebaliknya bilangan call yang lebih banyak berbanding put menceritakan tentang sentimen optimis pelabur terhadap masa depan pasaran saham.
5. Permintaan Terhadap Bon Sampah. Jurang antara pulangan bon pelaburan gred pelaburan dan bon sampah atau bon hasil tinggi. Harga bon bergerak dalam arah yang bertentangan dengan arah hasil. Di waktu-waktu yang bergolak, pelabur lebih suka menyimpan wang, akibatnya, bon bertaraf pelaburan menjadi lebih mahal sementara hasil menurun. Begitu juga sebaliknya, krisis membuat pelabur menyingkirkan aset yang lebih berisiko yang menyebabkan harga bon sampah turun di waktu hasil meningkat.
6. Kemeruapan pasaran. Indeks Volatiliti Cboe, juga dikenali sebagai VIX, direka untuk mengesan jangkaan pelabur untuk kemeruapan bagi 30 hari yang akan datang. Peningkatan jangkaan untuk pergolakan di pasaran saham di masa depan boleh menjadi isyarat yang terbaik untuk pembetulan di masa yang terdekat.
7. Permintaan Terhadap Aset Perlindungan Selamat. Perbezaan antara pulangan dari saham berbanding Bon Perbendaharaan. Kecenderungan pelabur terhadap pasaran yang lebih berisiko berbanding aset yang lebih selamat menunjukkan sentimen pasaran.
Bagaimana cara menggunakan Indeks Ketakutan & Ketamakan?
Indeks Ketakutan & Ketamakan adalah pilihan yang terbaik untuk digunakan di waktu di mana kemeruapan adalah yang tertinggi di pasaran. Gunakannya untuk menentukan bila waktu yang sesuai untuk memasuki pasaran jika anda memperdagangkan S&P 500. Apabila indeks berada di bawah 20 pada waktu yang amat tidak menentu, inilah masanya untuk mempertimbangkan untuk membuka posisi long dan sebaliknya. Selain dari itu, indeks boleh memberitahu anda tentang sentimen umum mengenai risk-on atau risk-off di pasaran. Ini akan membantu anda memahami aset mana yang mengalu-alukan urusniaga long (beli) dan yang mana lebih baik untuk menjual.
Namun, membuat keputusan dengan bergantung hanya pada indeks Ketakutan & Ketamakan akan menjadi satu kesilapan yang besar. Situasi bullish yang melampau boleh disebabkan oleh peningkatan kekayaan ekonomi dan sebaliknya, jadi sangat penting untuk mengikuti berita fundamental juga.
.jpg)
